这首词是秦观被贬郴州时所作，是其代表作之一。全词通过对贬谪生活的描写，表达了词人深沉的愁苦和对故乡的思念，体现了婉约词的典型特色。
上阕"雾失楼台，月迷津渡，桃源望断无寻处"，开篇即营造出一种迷茫困顿的氛围。雾气遮蔽了楼台，月光迷失了渡口，理想中的桃花源更是望断天涯也无处可寻。这里既是对眼前景象的描写，更是对词人精神状态的象征，表现了被贬后的迷茫和绝望。
"可堪孤馆闭春寒，杜鹃声里斜阳暮"，怎能忍受在孤寂的客馆中度过春寒，在杜鹃鸟的啼叫声中看着夕阳西下。"孤馆"点明了词人的处境，"春寒"不仅是气候的寒冷，更是心境的凄凉。杜鹃啼血的传说使其叫声更添悲凉，"斜阳暮"则渲染了黄昏时分的萧瑟氛围。
下阕"驿寄梅花，鱼传尺素，砌成此恨无重数"，通过驿站寄送的梅花和鱼雁传书，积累成无数的愁恨。这里化用了"驿寄梅花"和"鱼传尺素"的典故，表现了与亲友的音信往来，但这些联系反而加深了思念之苦，"砌成此恨无重数"形象地表现了愁恨的深重和绵绵不绝。
"郴江幸自绕郴山，为谁流下潇湘去"，这是全词的点睛之笔，也是千古名句。郴江本来环绕着郴山，为什么要流向潇湘呢？这里以拟人手法，将自己的思乡之情投射到江水上，江水的流向象征着词人思念的方向。表面上是对江水的疑问，实际上是对自己命运的感慨和对故乡的深切思念。
整首词意境优美，情感真挚，语言清丽，特别是结尾的设问句，以景寄情，含蓄深刻，体现了秦观词作的艺术特色和婉约词的魅力。
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